Momir ĐEKIĆ

1. septembar 2022.

Rezultati koje je kompanija AMD postigla u drugom kvartalu 2022. godine za dlaku su bolji od predviđenih, što u današnje vreme zvuči fenomenalno. Naročito u kontekstu u kom najveći procenat tehnoloških kompanija nije postigao očekivane finansijske rezultate i u kom najveći konkurenti, Intel i Nvidia, beleže loše rezultate. Najveći prostor za rast, AMD ima u oblasti centara podataka.

U izuzetnom kvartalu koji je iza AMD-a, u kom je prihod povećan za 70 odsto u odnosu na prošlu godinu u istom periodu, u segmentu centara podataka, kompanija je porasla za 83 odsto u odnosu na isti period prošle godine. Centri podataka su sada treća klasa po veličini u sistemu kompanije, sa prihodima od 1,5 milijardi dolara. Gejming klasa je porasla za 32 odsto u odnosu na prošlu godinu, klijentska (procesori i čipovi u saradnji sa OEM partnerima) za 25 odsto, dok je najmanji rast (nešto preko dva odsto) zabeležila Embedded divizija.

Pokazalo se da je AMD učinio pravu stvar kada je u svoj biznis oko centara podataka akvizicijama uneo Xilinx i Pensando, čime je ojačao svoju poziciju i po „dubini” i po „širini”. Procena je da će AMD u ovoj oblasti nastaviti da raste i zbog potrebe čitavog tržišta za dalji razvoj računarstva u oblaku, ali i AMD-ovih strateških poteza. Kako je jasno da se tržište personalnih računara efektivno smanjuje, AMD, ali i druge kompanije u kategoriji proizvođača čipova, moraju da investiraju u druge izvore prihoda, ali i usmere departmane za istraživanje i razvoj u smeru razvoja u koje ne spadaju samo procesori, čipseti i grafičke kartice za krajnje korisnike.

Karte su naklonjene AMD-u u oblasti centara podataka ponajviše zbog neuspešnosti Intela da lansira novi Xeon procesor, za koji poslednji izveštaji kažu da je u procesu validacije. Iako je i dalje verovatno da će se pojaviti u prodaji do kraja godine, nije realno da se dovoljne količine isporuče pre kraja prvog kvartala sledeće godine, što automatski znači da će AMD nastaviti da raste visokom stopom bar još tri kvartala. Vreme će pokazati šta mogu najnoviji Intelovi serverski procesori, a AMD ne sedi skrštenih ruku, već se sprema za lansiranje četvrte generacije (Genoa-X) Epyc procesora, koji bi trebalo da donesu unapređenje u odnosu na aktuelne Milan-X (treća Epyc generacija) serverske procesore. Uporedo, AMD će isporučiti i procesor pod nazivom Siena, namenjen tržištu telekomunikacija.

Kriza grafičkih čipova je, po svemu sudeći, iza nas. Očekivanja da će nestašica napraviti dobru početnu energiju za veliki rast i AMD-a i Nvidije pokazala se tačnom. Kvartal za nama je potvrdio da su cene grafičkih kartica konačno u stabilnom padu, te se zvanično može reći da je kriza iza nas. Dobri prihodi u prethodna tri kvartala dobro su došli AMD-u za unapređenje tokova novca kojim se olakšalo investiranje u akvizicije i istraživanje i razvoj.

Sve ovo nam govori da je AMD u ovom trenutku stabilna kompanija sa dobrim izgledima za dalji razvoj. Kratkoročno, AMD će biti u sjajnoj poziciji i treba očekivati da će i u narednom periodu biti akvizicija. Bruto marže AMD-a jesu u opadanju drugi kvartal zaredom, ali one verovatno govore o „sazrevanju” rasta i dostizanju platoa odakle je potrebno generisati nove prilike za rast. To svakako neće biti tržište personalnih računara. Žestoko smanjenje broja prodatih računara usporiće rast kompanije, ali i dovesti do daljeg smanjenja bruto marži. AMD će u narednih nekoliko kvartala biti, zbog navedenog, manje interesantan investitorima na kratak period, pa ostaje pitanje cene akcija i korelacije sa uspehom kompanije u narednom kvartalu.

Uprkos slabim rezultatima čitavog sektora personalnih računara, pred nama je lansiranje Ryzen 7000 procesora. Dolaze nam novo podnožje (AM5) i Zen 4 procesori, a prve isporuke se očekuju već do kraja septembra. AMD je ranije najavio skok u performansama od preko 15 odsto u jednojezgarnim aplikacijama, ali i dostizanje pet gigaherca u piku. To nam ukazuje da možemo očekivati i ozbiljnije povećanje TDP-a. Ipak, novi procesori su, bar prema rečima marketinga AMD-a, 25 procenata bolji u performansama po utrošenom vatu električne energije. Ako na to dodamo obećano povećanje performansi od 35 odsto u višejezgarnim aplikacijama u odnosu na Zen 3, Zen 4 će biti pun pogodak.

Ono čemu se svakako nećemo previše radovati jesu cene. Cene Zen 4 procesora još uvek nisu poznate, ali se može naslutiti da će inflacija odigrati svoje. Intel je najavio povećanje cena svojih proizvoda, kako bi se nadomestila inflacija. U poziciji u kojoj se nalazi, AMD će verovatno pratiti ovaj trend. Pretpostavka je da će porasti i cene matičnih ploča. Da li će domaći prodavci smanjiti cene grafičkih kartica u skladu sa tržišnim smanjenjem i time obezbediti koliko-toliko ravnotežu za sve one koji budu osvežavali svoje računare, pokazaće baš ovi jesenji meseci.